Cómo comerciar en el mercado de divisas

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¿Por qué es tan baja la volatilidad y qué nos dice sobre las condiciones futuras. La explicación más simple es que la baja volatilidad se alimenta a sí misma. O en otras palabras: el hecho de que los mercados no se muevan desalienta a los operadores de posicionarse para grandes movimientos. Cómo comerciar en el mercado de divisas ayuda a explicar dos conceptos clave en las tendencias históricas de volatilidad: tiende a agruparse y revierte la media.

La agrupación de volatilidad es simple: si la volatilidad es baja hoy esta semana este mes, es probable que los mercados se mantengan tranquilos mañana la próxima semana el próximo mes y así sucesivamente. Lo opuesto es cierto, y la alta volatilidad tiende a generar gran parte de lo mismo. La reversión media es igualmente fácil de entender: la volatilidad no permanece extremadamente baja o extremadamente alta para siempre. En cambio, vemos que los períodos lista de los mejores corredores de divisas 2015 movimiento especialmente lento en el mercado a menudo son seguidos por una reversión a la media: los mercados en rápido movimiento suelen seguir a medida que la volatilidad se mantiene cerca de su promedio a largo plazo.

Estos dos conceptos simples de volatilidad nos dicen dos cosas clave: es probable que la volatilidad se mantenga baja hasta que se produzca un cambio brusco en las condiciones del mercado, y que cualquier cambio posterior en la dinámica conduzca a un salto brusco y sostenido de la volatilidad. Sin embargo, eso nos deja buscando un catalizador. ¿Qué podría forzar la volatilidad considerablemente mayor. Vemos varias fuentes potenciales obvias de un brusco salto en el mercado financiero y la volatilidad del tipo de cambio. Algunos de ellos incluyen el riesgo real de una mayor escalada en el enfrentamiento entre Rusia y Ucrania, una desaceleración cómo comerciar en el mercado de divisas en el crecimiento económico chino y un giro por lo demás aislado más bajo en el Samp;P 500 de alto vuelo y forex euro a inr los mercados de acciones más amplios.

Pero si estos son tan obvios, puedo intercambiar divisas con mi isa qué no han afectado a los mercados de valores y las divisas hasta la fecha.

La volatilidad de Forex cae como el índice de volatilidad Samp;P 500 extremadamente bajo, Samp;P se acerca a los máximos históricos.

Fuente de datos: Bloomberg, DailyFX Cálculos. En pocas palabras: el miedo es una emoción mucho más fuerte que la codicia. Actualmente el miedo que vemos en los mercados es de bajo rendimiento. Con el Samp;P 500 y las acciones más amplias operando a nuevos picos récord de manera regular, los administradores de fondos temen que mantenerse fuera del mercado significará que sus fondos tendrán un rendimiento muy inferior al de otros administradores.

Podríamos llamar a esto la mentalidad de "carrera profesional": el retraso constante del rendimiento de Samp;P es a menudo el beso de la muerte para los gerentes de cartera y dejará a los gerentes sin trabajo. Hemos visto a los comerciantes decir que son acciones "nerviosamente largas" debido a la clara tendencia alcista. Y, sin embargo, el miedo podría manifestarse con bastante rapidez en la dirección opuesta: muchos de estos inversores descargarían rápidamente sus tenencias de acciones ante la primera señal de problemas. Es imposible saber exactamente qué podría forzar un estallido en las tensiones del mercado, pero eso fue exactamente lo que vimos hace casi cinco años cuando el "Flash Crash" envió al Promedio Industrial Dow Jones casi 1000 puntos menos en solo unos minutos.

Los movimientos de divisas en ese caso cuentan una historia clara: el dólar estadounidense, el yen japonés y el franco suizo, refugio seguro, se dispararon frente a las principales contrapartes. Las correlaciones sugieren que el dólar estadounidense se recuperaría bruscamente en el retorno a la volatilidad de Forex. Fuente de datos: Bloomberg, DailyFX Cálculos. ¿Cómo intercambiamos los mercados de baja volatilidad y el aumento inevitable de la volatilidad. A falta de un cambio significativo en las condiciones, debemos ser realistas con respecto a las estrategias de negociación y las tendencias de la moneda.

La tentación obvia es ir a "larga volatilidad", ya que se negocia cerca de mínimos históricos. Los operadores de derivados podrían llamar a esto un "gamma largo", mientras que los operadores de FX al contado probablemente comprarían monedas que tienden a funcionar bien a medida que se recupera la volatilidad.

Ir en largo el dólar estadounidense es una opción obvia si cree que la volatilidad saltará. Sin embargo, nuestro estratega técnico principal señala que el índice DJ FXCM Dollar ve una "prueba enorme" en el soporte cercano. Nuestros datos de posicionamiento de operadores de FX al por menor también muestran los peligros de comprar en una clara tendencia bajista. Las multitudes han sido largas entre el dólar estadounidense y el euro (EURUSD corto) desde que el euro cruzó por encima de 1.

Hasta que los sentimientos cambian, vemos pocas razones para exigir una importante reversión de precios, y de hecho, nuestros datos minoristas de propiedad exclusiva han dado una señal contraria constante para permanecer cortos en USD. Los comerciantes minoristas de FX en el Euro más corto desde que cotizaron a máximos de varios años. Datos: Datos de la mesa de ejecución FXCM, preparados por David Rodriguez.

En resumen: parece prudente permanecer en posición de baja volatilidad hasta que veamos signos de un cambio. En términos concretos, esto significa que el dólar estadounidense sigue siendo una venta contra las principales contrapartes. Y, sin embargo, sigue siendo igualmente importante vigilar de cerca los mercados más amplios; Las condiciones pueden y probablemente cambiarán bastante rápidamente. Nuestro estratega principal señala que la volatilidad en el espacio del G10 FX podría regresar con una venganza en los próximos meses, en función de las relaciones clave de tiempo a largo plazo. Mantendremos nuestros ojos en las condiciones y actualizaremos nuestros sesgos pronósticos comerciales en consecuencia.

Escrito por David Rodriguez, estratega cuantitativo. DailyFX, el brazo de investigación de FXCM Inc. (NYSE: FXCM) DailyFX proporciona noticias forex y análisis técnico sobre las tendencias que influyen en los mercados de divisas mundiales. Tabla de volatilidad de la moneda. Vea los pares de divisas con las fluctuaciones de precios más significativas. Los siguientes gráficos proporcionan una descripción simplificada de la actividad reciente de precios para diferentes pares de divisas y materias primas. El gráfico de movimiento de precios muestra la extensión y la dirección del movimiento de precios desde el comienzo del período de tiempo seleccionado hasta la hora actual.

El gráfico Movimiento alto-bajo muestra el alcance de la fluctuación de los precios entre los precios altos y bajos durante el mismo período de tiempo. Este valor siempre es positivo y se puede utilizar como una medida simple de la volatilidad del mercado para el par de divisas o la mercancía seleccionada.

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